عرض استحواذ ضخم يثير شهية البورصة المصرية.. “زهراء المعادي” هدف بـ 6.95 مليار جنيه
تحرير مصر مباشر
شهد سوق المال المصري هذا الأسبوع تطوراً ملفتاً بعد إعلان رجلي الأعمال أحمد طارق خليل ومحمد فاروق عبد المنعم عن نيتهما التقدم بعرض شراء ضخم للاستحواذ على شركة زهراء المعادي للاستثمار والتعمير. وقد حدد المستثمران سعر 6.95 جنيه للسهم الواحد، مما يرفع القيمة الإجمالية للصفقة المحتملة إلى نحو 6.95 مليار جنيه، ليصبح هذا العرض الأضخم من نوعه في قطاع العقارات بالبورصة المصرية لعام 2025 حتى الآن.
تعد شركة زهراء المعادي، المؤسسة في السبعينات، من أقدم وأبرز الكيانات العاملة في نشاط التعمير والتنمية العقارية. ويتوزع هيكل ملكيتها بين عدد من الشركات التابعة للدولة، أبرزها القابضة للتشييد والتعمير بنسبة 23.484%، والمعادي للتنمية والتعمير بنسبة 14.79%.
قوة الأصول وضعف الدين يجذبان المستثمرين
تأتي هذه الخطوة في ضوء ما كشفته آخر نتائج أعمال للشركة، المنتهية في 30 سبتمبر 2025، والتي أبرزت نقاط قوة مالية وتشغيلية جعلتها هدفاً مغرياً:
* هيكل مالي صلب: تمتلك الشركة إجمالي أصول ضخمة تقدر بنحو 2.77 مليار جنيه، مقابل التزامات لا تتجاوز 776 مليون جنيه. هذا الهيكل يمنح المستحوذين الجدد قاعدة مالية مرنة جداً ونسبة ديون منخفضة تسمح بالتوسع المستقبلي.
* ربحية تشغيلية مستدامة: سجلت الشركة إيرادات بلغت 635.4 مليون جنيه، وحققت مجمل ربح قدره 594 مليون جنيه، مما يعكس كفاءة عالية في إدارة التكاليف التشغيلية. كما ارتفع صافي أرباح النشاط إلى 646.8 مليون جنيه، مسجلة صافي ربح بعد الضرائب يقارب 586.7 مليون جنيه، وهو ما يؤكد جودة الأرباح واعتمادها على مصادر تشغيلية حقيقية.
* تدفق نقدي قوي: أظهرت القوائم المالية تدفقاً نقدياً من الأنشطة التشغيلية تجاوز 308.1 مليون جنيه خلال الفترة، مما يدل على استقرار في التحصيلات وقدرة على تمويل التوسعات ذاتياً دون الحاجة لمستويات مرتفعة من الاقتراض.
قيمة استراتيجية في الأصول غير المستغلة
تكمن الفرصة الاستراتيجية الحقيقية للمستثمرين في محفظة المشاريع المستقبلية والتحالفات القائمة، حيث تمتلك الشركة حصصاً في أربعة مشروعات مشتركة بالشيخ زايد مع شركة بريميرا بقيمة تقديرية 2 مليار جنيه، بالإضافة إلى مشروع ضخم مع مدينة مصر للإسكان والتعمير في مدينة هليوبوليس الجديدة، تتوقع الشركة منه إيرادات تبلغ 4.1 مليار جنيه. تمنح هذه الأصول المستحوذين رؤية طويلة الأجل لتعظيم العوائد عبر إعادة تفعيل الأراضي والمشاريع غير المستغلة ضمن محفظة زهراء المعادي.
