كتبت: داليا أيمن
توقع بنك قطر الوطني (QNB) أن تواجه القيادة الجديدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تحديثات متزايدة خلال الفترة المقبلة في إدارة السياسة النقدية، في ظل عودة الضغوط التضخمية وتزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي عالميًا.
وأشار البنك إلى أن التطورات الجيوسياسية الأخيرة، إلى جانب ارتفاع أسعار الطاقة، دفعت الأسواق المالية إلى إعادة تقييم توقعاتها بشأن مسار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
من توقعات خفض الفائدة إلى الإبقاء على المستويات المرتفعة
أوضح التقرير أن الأسواق كانت تميل في وقت سابق إلى ترجيح خفض أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة، إلا أن المستجدات الأخيرة غيرت هذه التوقعات بشكل واضح.
وباتت التقديرات تشير إلى إمكانية الإبقاء على الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول من المتوقع، مع احتمالات لرفع إضافي قد يصل إلى 25 نقطة أساس.
الفائدة الأمريكية قد تصل إلى 4% بنهاية العام
بحسب توقعات QNB، فإن السيناريو الأقرب حاليًا هو اتجاه الفدرالي الأمريكي إلى رفع أسعار الفائدة لتصل إلى نحو 4% بنهاية العام، في ظل استمرار الضغوط التضخمية المرتبطة بأسعار الطاقة والتوترات الجيوسياسية.
تحديات مزدوجة أمام السياسة النقدية الأمريكية
يشير هذا المشهد إلى وضع معقد يواجه صناع القرار في الفدرالي، حيث يتعين عليهم الموازنة بين كبح التضخم من جهة، وتجنب تباطؤ النمو الاقتصادي من جهة أخرى، في ظل بيئة عالمية تتسم بعدم الاستقرار.
