كتبت نور عبد القادر
يشهد وول ستريت تغييرًا واضحًا في حماس المستثمرين تجاه الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، مع تحول مركز الاهتمام من “أوبن إيه آي” إلى “ألفابت” المالكة لغوغل.
فبعد أن كانت OpenAI تُعتبر منذ فترة قصيرة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، أصبحت الشركة تواجه شكوكًا تتعلق بغياب الأرباح، والتكلفة التشغيلية الضخمة، والاحتياج للنمو السريع لتغطية التزاماتها. في المقابل، تستعيد غوغل مكانتها بقوة بفضل مواردها الهائلة ونفوذها في كل زاوية من قطاع الذكاء الاصطناعي.
لماذا تحول المستثمرون نحو ألفابت؟
بحسب ما ذكره محللون، فإن أداء غوغل ارتفع بقوة بعد إطلاق نموذجها “جيميني 3”، الذي اعتُبر متفوقًا على نموذج GPT-5 من أوبن إيه آي، ما أعطى دفعة هائلة لثقة السوق.
هذا التحول أدى إلى:
- ضغط بيعي على أسهم الشركات المرتبطة بـ OpenAI مثل: Oracle، CoreWeave، AMD، Microsoft، Nvidia، وSoftBank.
- ارتفاع أسهم الشركات المرتبطة بألفابت مثل: Broadcom، Lumentum، Celestica، وTTM Technologies.
ما الذي تسبب في هذا التغيير؟
- في أغسطس بدأت الشكوك بعد إطلاق نموذج GPT-5 الذي استقبلته السوق بخيبة أمل.
- ثم جاء إطلاق غوغل لنموذج Gemini 3 الذي حصل على تقييمات ممتازة.
- هذا جعل المستثمرين يعيدون تقييم نظرتهم إلى OpenAI التي أصبحت أقل جاذبية مما كانت عليه.
حتى إن الرئيس التنفيذي لـ OpenAI، سام ألتمان، أعلن حالة “التأهب القصوى” لتحسين جودة ChatGPT بعد الانتقادات، وجرى تأجيل مشاريع أخرى لتطوير المنتج الأساسي.
الأرقام تتحدث:
- أسهم الشركات المرتبطة بـ OpenAI ارتفعت 74% خلال 2025.
- الشركات المرتبطة بـ ألفابت ارتفعت أكثر بكثير، بنسبة 146%.
- ناسداك 100 صعد 22% فقط، مما يعني أن تأثير الذكاء الاصطناعي كان العامل الأقوى.
الخلاصة
التحول السريع في وول ستريت يعكس تغيرًا في النظرة الاستراتيجية:
غوغل وألفابت الآن في مركز القيادة، بينما تواجه OpenAI ضغوطًا حقيقية تتعلق بالتمويل، والصفقات المعقدة، واستدامة نموذجها التجاري.
الأسواق بدأت تدرك أن السباق لم يُحسم، وأن قوة الذكاء الاصطناعي لا تعتمد فقط على الضجة… بل على الجودة، والاستدامة، والموثوقية.
